Grupo pode pagar até R$ 9,9 bi por 90% das ações
SÃO PAULO, RIO e BRASÍLIA — Depois de três anos de conversas, a
americana UnitedHealth acertou na madrugada de ontem a compra de 90% do
capital da Amil, a maior operadora de planos de saúde do Brasil, ao
preço de US$ 4,9 bilhões, o equivalente a R$ 9,89 bilhões pelo câmbio de
ontem. O anúncio foi feito pelo fundador e principal executivo da Amil,
Edson Bueno, que ficará com 10% das ações remanescentes da empresa
pelos próximos cinco anos. Em contrapartida, terá de investir US$ 470
milhões em ações da americana.
Ainda pelo acordo, Bueno permanecerá no comando da Amil e terá assento em uma das dez cadeiras do Conselho de Administração da UnitedHealth, a maior empresa de planos de saúde do mercado americano, com faturamento de US$ 102 bilhões em 2011. Além dos Estados Unidos, o grupo está em 17 países — 18 agora com o Brasil — e tem mais de 70 milhões de clientes, contra pouco mais de cinco milhões da Amil.
— Se você não anda, fica no meio do caminho — disse Bueno, contando que no início das conversas não se entusiasmava com a ideia de vender o controle da Amil, fundada por ele em 1972, aos 28 anos.
A aquisição da Amil se dará em duas etapas. A americana vai desembolsar R$ 6,5 bilhões por 56,8% do capital da Amil Participações, que pertencem a Bueno e à sua ex-mulher, Dulce Pugliese de Godoy Bueno. Outros R$ 3,4 bilhões deverão ser desembolsados para a aquisição de 30% das ações ordinárias da Amil que estão nas mãos de acionistas minoritários na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), além de 1,8% dos papéis em poder dos administradores da companhia. Não à toa, as ações ordinárias (ON, com direito a voto) da Amil dispararam depois do anúncio da venda e fecharam com 15,26% de alta na Bovespa, a R$ 29,16. Até sexta-feira, as ações da Amil Participações já acumulavam alta de 55,10% no ano. No mercado americano, a ação da United Health Group subiu 0,8%, para R$ 57,60, a maior alta do índice Dow Jones, da Bolsa de Nova York.
— A expectativa é que a Amil possa crescer no mercado de saúde privada, um segmento que vem se expandindo no país com mais brasileiros emergindo para a classe média — afirmou Luiz Roberto Monteiro, analista da corretora Renascença.
Empresa brasileira sairá da bolsa
Para os clientes da Amil, que são 9% dos usuários de planos de saúde do país, o negócio não deve acarretar mudanças imediatas, garantiu Bueno. Os atuais planos continuam a valer.
— Em três anos teremos outra cara, seremos muito melhores — disse o empresário, lembrando que os projetos no setor de saúde são de longo prazo — Essa empresa vai nos ajudar a atender melhor nossos clientes e nossos médicos. É um ganha-ganha extraordinário, vamos trazer muita tecnologia.
A transação ainda depende da aprovação dos órgãos reguladores do governo: da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e da Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS). Procurada, a ANS informou que soube da venda pela imprensa e que “aguarda que a negociação seja submetida à sua aprovação”.
Embora a legislação atual não exija que a venda passe pelo crivo do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), a Amil informou que notificará o caso ao órgão antitruste. De acordo com a portaria 994, publicada em maio pelos ministérios da Justiça e da Fazenda, a análise e aprovação do Cade é obrigatória apenas quando uma das partes envolvidas na operação tem faturamento anual bruto, no Brasil, de R$ 750 milhões e a outra, de R$ 75 milhões. A Amil não divulgou o faturamento bruto, mas a sua receita líquida foi de R$ 9 bilhões em 2011. De acordo com a empresa, a companhia americana não tem faturamento no Brasil suficiente para se enquadrar na regra.
Na avaliação de Olavo Chinaglia, advogado e ex-presidente do Cade, a compra anunciada ontem, sozinha, não causa preocupação do ponto de vista da concorrência, pois não aumentará a concentração no setor de saúde no Brasil. No entanto, a seu ver, caso o órgão considere necessário, poderá pedir informações aos envolvidos para analisar o setor:
— O Cade pode encontrar subsídios para fazer um estudo, pois esse setor é objeto de reestruturação ampla.
De acordo com o diretor de relações com investidores da Amil, Erwim Kleuser, a expectativa é que as “liberações” estejam publicadas até o primeiro trimestre do próximo ano. Também será no início de 2013 que a UnitedHealth fará a oferta pública de aquisição (OPA) das ações dos minoritários, para em seguida fechar o capital da Amil. Assim, passará a incorporar as cifras da Amil aos balanços apresentados aos detentores de suas ações, que são negociadas na Bolsa de Nova York”.
Lei proíbe estrangeiros no setor
A proposta da UnitedHealth prevê o pagamento de R$ 30,75 por papel da Amilpar em poder dos minoritários, o que significa um prêmio de 21,54% frente ao fechamento da ação na sexta-feira, de R$ 25,30. O negócio também influenciou as ações da DASA, que tem entre seus acionistas Edson Bueno, com participação de 12,03%, e Dulce Pugliese, com fatia de 11,56%. A ação ON da DASA subiu 7,69%, a R$ 14, a maior alta do Ibovespa, índice de referência da Bolsa, que subiu 1,27%, aos 59.317 pontos.
Perguntado sobre se há risco de a operação ser vetada, já que a Constituição brasileira proíbe a participação de capital estrangeiro em empresas de serviços de saúde, Kleuser disse não temer que haja veto, já que os “hospitais são nosso centro de custos e não de receita, somos uma operadora de serviços”.
Em teleconferência com analistas, o presidente da UnitedHealth, Stephen J. Hemsley, disse estar certo de ter encontrado “o melhor parceiro” para ingressar no mercado brasileiro.
— Para nós, o potencial (do mercado brasileiro) parece ser o mesmo que o mercado dos Estados Unidos tinha 20 anos atrás, ou mais — disse Hemsley.
A compra da Amil é a quarta aquisição da UnitedHealth neste ano. Trata-se, porém, da primeira entre 140 compras já feitas pelo grupo desde sua fundação em que ficará com menos de 100% da empresa adquirida. Esta também é a maior operação, em termos de valores, já feita pela UnitedHealth fora dos Estados Unidos. A receita da Amil este ano deve chegar a US$ 5 bilhões, crescimento de 15% sobre o ano passado. A brasileira tem quase cinco milhões de clientes em seus planos de saúde e odontológicos.
Ainda pelo acordo, Bueno permanecerá no comando da Amil e terá assento em uma das dez cadeiras do Conselho de Administração da UnitedHealth, a maior empresa de planos de saúde do mercado americano, com faturamento de US$ 102 bilhões em 2011. Além dos Estados Unidos, o grupo está em 17 países — 18 agora com o Brasil — e tem mais de 70 milhões de clientes, contra pouco mais de cinco milhões da Amil.
— Se você não anda, fica no meio do caminho — disse Bueno, contando que no início das conversas não se entusiasmava com a ideia de vender o controle da Amil, fundada por ele em 1972, aos 28 anos.
A aquisição da Amil se dará em duas etapas. A americana vai desembolsar R$ 6,5 bilhões por 56,8% do capital da Amil Participações, que pertencem a Bueno e à sua ex-mulher, Dulce Pugliese de Godoy Bueno. Outros R$ 3,4 bilhões deverão ser desembolsados para a aquisição de 30% das ações ordinárias da Amil que estão nas mãos de acionistas minoritários na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), além de 1,8% dos papéis em poder dos administradores da companhia. Não à toa, as ações ordinárias (ON, com direito a voto) da Amil dispararam depois do anúncio da venda e fecharam com 15,26% de alta na Bovespa, a R$ 29,16. Até sexta-feira, as ações da Amil Participações já acumulavam alta de 55,10% no ano. No mercado americano, a ação da United Health Group subiu 0,8%, para R$ 57,60, a maior alta do índice Dow Jones, da Bolsa de Nova York.
— A expectativa é que a Amil possa crescer no mercado de saúde privada, um segmento que vem se expandindo no país com mais brasileiros emergindo para a classe média — afirmou Luiz Roberto Monteiro, analista da corretora Renascença.
Empresa brasileira sairá da bolsa
Para os clientes da Amil, que são 9% dos usuários de planos de saúde do país, o negócio não deve acarretar mudanças imediatas, garantiu Bueno. Os atuais planos continuam a valer.
— Em três anos teremos outra cara, seremos muito melhores — disse o empresário, lembrando que os projetos no setor de saúde são de longo prazo — Essa empresa vai nos ajudar a atender melhor nossos clientes e nossos médicos. É um ganha-ganha extraordinário, vamos trazer muita tecnologia.
A transação ainda depende da aprovação dos órgãos reguladores do governo: da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e da Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS). Procurada, a ANS informou que soube da venda pela imprensa e que “aguarda que a negociação seja submetida à sua aprovação”.
Embora a legislação atual não exija que a venda passe pelo crivo do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), a Amil informou que notificará o caso ao órgão antitruste. De acordo com a portaria 994, publicada em maio pelos ministérios da Justiça e da Fazenda, a análise e aprovação do Cade é obrigatória apenas quando uma das partes envolvidas na operação tem faturamento anual bruto, no Brasil, de R$ 750 milhões e a outra, de R$ 75 milhões. A Amil não divulgou o faturamento bruto, mas a sua receita líquida foi de R$ 9 bilhões em 2011. De acordo com a empresa, a companhia americana não tem faturamento no Brasil suficiente para se enquadrar na regra.
Na avaliação de Olavo Chinaglia, advogado e ex-presidente do Cade, a compra anunciada ontem, sozinha, não causa preocupação do ponto de vista da concorrência, pois não aumentará a concentração no setor de saúde no Brasil. No entanto, a seu ver, caso o órgão considere necessário, poderá pedir informações aos envolvidos para analisar o setor:
— O Cade pode encontrar subsídios para fazer um estudo, pois esse setor é objeto de reestruturação ampla.
De acordo com o diretor de relações com investidores da Amil, Erwim Kleuser, a expectativa é que as “liberações” estejam publicadas até o primeiro trimestre do próximo ano. Também será no início de 2013 que a UnitedHealth fará a oferta pública de aquisição (OPA) das ações dos minoritários, para em seguida fechar o capital da Amil. Assim, passará a incorporar as cifras da Amil aos balanços apresentados aos detentores de suas ações, que são negociadas na Bolsa de Nova York”.
Lei proíbe estrangeiros no setor
A proposta da UnitedHealth prevê o pagamento de R$ 30,75 por papel da Amilpar em poder dos minoritários, o que significa um prêmio de 21,54% frente ao fechamento da ação na sexta-feira, de R$ 25,30. O negócio também influenciou as ações da DASA, que tem entre seus acionistas Edson Bueno, com participação de 12,03%, e Dulce Pugliese, com fatia de 11,56%. A ação ON da DASA subiu 7,69%, a R$ 14, a maior alta do Ibovespa, índice de referência da Bolsa, que subiu 1,27%, aos 59.317 pontos.
Perguntado sobre se há risco de a operação ser vetada, já que a Constituição brasileira proíbe a participação de capital estrangeiro em empresas de serviços de saúde, Kleuser disse não temer que haja veto, já que os “hospitais são nosso centro de custos e não de receita, somos uma operadora de serviços”.
Em teleconferência com analistas, o presidente da UnitedHealth, Stephen J. Hemsley, disse estar certo de ter encontrado “o melhor parceiro” para ingressar no mercado brasileiro.
— Para nós, o potencial (do mercado brasileiro) parece ser o mesmo que o mercado dos Estados Unidos tinha 20 anos atrás, ou mais — disse Hemsley.
A compra da Amil é a quarta aquisição da UnitedHealth neste ano. Trata-se, porém, da primeira entre 140 compras já feitas pelo grupo desde sua fundação em que ficará com menos de 100% da empresa adquirida. Esta também é a maior operação, em termos de valores, já feita pela UnitedHealth fora dos Estados Unidos. A receita da Amil este ano deve chegar a US$ 5 bilhões, crescimento de 15% sobre o ano passado. A brasileira tem quase cinco milhões de clientes em seus planos de saúde e odontológicos.
Atendimento e coberturas da Amil têm que ser mantidos após compra por grupo americano
No Rio, Amil é alvo de 724 ações. Especialista quer ‘estudo profundo’ da ANS
RIO — Com cerca de cinco milhões de usuários, a Amil, adquirida pela
americana UnionHealth, é a maior operadora brasileira de planos de saúde
e um dos principais alvos de queixas dos consumidores na área de saúde
suplementar. A nova operadora terá que manter o mesmo atendimento e
coberturas previstas nos atuais contratos.
Na
lista das 30 empresas mais reclamadas na Justiça do Rio, a Amil ocupa o
25º lugar, com 724 ações cíveis em 12 meses. Entre janeiro e agosto
deste ano, as queixas contra a Amil representaram 14% das 537 cartas
reclamações sobre o setor de saúde no banco de dados da seção Defesa do
Consumidor do GLOBO. São problemas como dificuldade para marcar
consultas ou negativa para exames ou cirurgias.
O advogado Ulisses César Martins de Sousa, conselheiro federal da Ordem dos Advogados do Brasil (OAB), não vê problema no fato de empresas ou capitais estrangeiros atuarem na assistência à saúde, em um mundo globalizado:
— A princípio nada há de ilícito ou irregular na aquisição da Amil, e de sua rede própria de hospitais, por empresa estrangeira. Até porque, ao assumir a Amil, uma das obrigações imposta pela ANS, é a manutenção da rede para propiciar atendimento aos usuários.
EUA e Brasil: são muito diferentes
O Instituto Brasileiro de Defesa do Consumidor (Idec) lembra que, havendo alteração na rede credenciada, deve ser respeitada a Lei 9.656/98, que regulamenta os planos de saúde. A empresa deverá “enviar carta aos consumidores com 30 dias de antecedência e substituir o prestador por outro equivalente; não interromper a prestação do serviço de assistência médica hospitalar, principalmente para os casos de internação e tratamento continuado”, informa o Idec.
Para o advogado Armênio Clóvis Jouvin Neto, do escritório Vilhena Silva Advogados, especializado em Direito à Saúde, a ANS precisa “fazer um estudo profundo” da negociação antes de aprová-la:
— Não vemos ainda problemas para o consumidor. Mas, os sistemas de saúde privados nos EUA e no Brasil são muito diferentes. Espero que não haja piora no atendimento.
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‘No mundo, hoje, sobrevivem apenas as empresas globais’, diz presidente da AmilO advogado Ulisses César Martins de Sousa, conselheiro federal da Ordem dos Advogados do Brasil (OAB), não vê problema no fato de empresas ou capitais estrangeiros atuarem na assistência à saúde, em um mundo globalizado:
— A princípio nada há de ilícito ou irregular na aquisição da Amil, e de sua rede própria de hospitais, por empresa estrangeira. Até porque, ao assumir a Amil, uma das obrigações imposta pela ANS, é a manutenção da rede para propiciar atendimento aos usuários.
EUA e Brasil: são muito diferentes
O Instituto Brasileiro de Defesa do Consumidor (Idec) lembra que, havendo alteração na rede credenciada, deve ser respeitada a Lei 9.656/98, que regulamenta os planos de saúde. A empresa deverá “enviar carta aos consumidores com 30 dias de antecedência e substituir o prestador por outro equivalente; não interromper a prestação do serviço de assistência médica hospitalar, principalmente para os casos de internação e tratamento continuado”, informa o Idec.
Para o advogado Armênio Clóvis Jouvin Neto, do escritório Vilhena Silva Advogados, especializado em Direito à Saúde, a ANS precisa “fazer um estudo profundo” da negociação antes de aprová-la:
— Não vemos ainda problemas para o consumidor. Mas, os sistemas de saúde privados nos EUA e no Brasil são muito diferentes. Espero que não haja piora no atendimento.
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